Cổ phiếu Regis Resources Ltd (ASX: RRL) giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 7/10 sau khi công ty công bố sản lượng vàng quý đầu tiên của năm tài chính 2027 thấp hơn cùng kỳ năm trước. Diễn biến này khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng duy trì tiến độ sản xuất và kiểm soát chi phí trong những quý còn lại của năm.
Theo Investing.com, cổ phiếu Regis Resources có thời điểm giảm tới 5,3%, xuống 6,81 AUD/cổ phiếu. Sau đó, đà giảm được thu hẹp khi giá vàng tăng trở lại, hỗ trợ nhóm cổ phiếu khai thác vàng. Regis Resources hiện là một trong những doanh nghiệp sản xuất vàng lớn tại Australia và được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX).
Sản lượng vàng quý I giảm so với cùng kỳ
Nguyên nhân chính khiến cổ phiếu Regis Resources chịu áp lực là kết quả sản xuất trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027. Công ty cho biết sản lượng vàng đạt khoảng 83.000 ounce trong ba tháng kết thúc vào ngày 30/9, thấp hơn mức 90.400 ounce ghi nhận cùng kỳ năm trước.
Sự sụt giảm này chủ yếu xuất phát từ điều kiện thời tiết không thuận lợi. Lượng mưa lớn vào cuối mùa đã gây gián đoạn hoạt động khai thác tại các tài sản của Regis Resources ở Tây Australia, ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng trong quý.
Mặc dù sản lượng thấp hơn cùng kỳ, công ty cho biết kết quả này phần lớn nằm trong dự kiến. Regis Resources vẫn duy trì định hướng sản xuất vàng cả năm tài chính 2027 ở mức 360.000–400.000 ounce. Điều này đồng nghĩa sản lượng trong quý đầu tiên mới đạt khoảng 21% mức thấp của mục tiêu cả năm, do đó doanh nghiệp sẽ cần đẩy mạnh hoạt động sản xuất trong các quý tiếp theo.
Regis Resources vẫn giữ mục tiêu sản lượng FY27
Điểm đáng chú ý là Regis Resources chưa thay đổi triển vọng sản xuất cho cả năm tài chính 2027. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu sản xuất từ 360.000 đến 400.000 ounce vàng.
Ban lãnh đạo cho biết sản lượng dự kiến sẽ tập trung nhiều hơn vào nửa cuối năm tài chính. Trong khi đó, phần lớn chi phí đầu tư vốn lại được phân bổ vào nửa đầu năm, khi công ty triển khai và đưa thêm nhiều hố khai thác lộ thiên mới vào hoạt động.
Cách phân bổ này tạo ra một số áp lực đối với dòng tiền trong ngắn hạn. Do sản lượng chưa tăng tương ứng với chi phí đầu tư, nhà đầu tư sẽ cần theo dõi khả năng các dự án khai thác mới đóng góp vào sản lượng trong những quý tới.
Nếu hoạt động khai thác được cải thiện và điều kiện thời tiết thuận lợi hơn, sản lượng tăng trong nửa cuối năm có thể giúp Regis Resources tiến gần hơn tới mục tiêu FY27. Ngược lại, nếu tình trạng gián đoạn tiếp tục kéo dài, triển vọng hoàn thành kế hoạch sản xuất có thể chịu thêm áp lực.
Chi phí khai thác là yếu tố nhà đầu tư quan tâm
Bên cạnh sản lượng vàng, chi phí duy trì toàn diện, hay AISC, cũng là một yếu tố quan trọng đối với cổ phiếu Regis Resources.
Theo định hướng hiện tại, AISC của công ty trong năm tài chính 2027 được dự kiến ở mức 2.990–3.390 AUD/ounce. Tuy nhiên, Regis Resources chưa công bố số liệu AISC đầy đủ trong báo cáo sản xuất quý đầu tiên. Các nhà đầu tư sẽ phải chờ đến khi kết quả quý đầy đủ được công bố vào ngày 20/10 để có thêm thông tin về chi phí thực tế.
AISC đặc biệt quan trọng đối với doanh nghiệp khai thác vàng vì chỉ số này phản ánh tương đối toàn diện chi phí cần thiết để duy trì hoạt động sản xuất. Khi giá vàng ở mức cao, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác có thể được cải thiện. Tuy nhiên, nếu chi phí khai thác tăng nhanh hơn giá vàng, lợi ích từ giá vàng cao có thể bị thu hẹp.
Với Regis Resources, việc chi phí đầu tư vốn tập trung trong nửa đầu năm khiến thị trường đặc biệt quan tâm đến khả năng kiểm soát AISC trong thời gian tới.
Giá vàng hỗ trợ cổ phiếu Regis Resources
Dù sản lượng giảm và cổ phiếu Regis Resources có thời điểm mất hơn 5%, giá cổ phiếu sau đó đã thu hẹp đáng kể mức giảm. Một trong những yếu tố hỗ trợ là diễn biến tích cực của giá vàng.
Regis Resources là doanh nghiệp khai thác vàng không phòng hộ và toàn bộ sản lượng vàng của công ty đến từ các tài sản tại Australia. Vì vậy, biến động giá vàng có ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu và triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Trong phiên giao dịch, chỉ số ASX 200 gần như đi ngang, trong khi chỉ số cổ phiếu vàng ASX tăng hơn 1% nhờ giá vàng thỏi đi lên. Điều này cho thấy áp lực giảm đối với Regis Resources chủ yếu đến từ yếu tố riêng của doanh nghiệp thay vì một đợt bán tháo trên toàn thị trường.
Nhà đầu tư vì vậy sẽ tiếp tục theo dõi hai yếu tố song song là diễn biến giá vàng và khả năng cải thiện sản lượng của Regis Resources trong các quý tiếp theo.
Triển vọng cổ phiếu Regis Resources trong thời gian tới
Kết quả quý I cho thấy Regis Resources đang đứng trước một giai đoạn quan trọng trong năm tài chính 2027. Việc công ty vẫn duy trì mục tiêu sản lượng 360.000–400.000 ounce cho thấy ban lãnh đạo chưa đánh giá kết quả quý đầu tiên là dấu hiệu làm thay đổi triển vọng cả năm.
Tuy nhiên, để đạt mục tiêu này, doanh nghiệp cần tăng tốc đáng kể trong nửa cuối năm. Nhà đầu tư sẽ cần quan sát tiến độ đưa các mỏ lộ thiên mới vào hoạt động, khả năng khắc phục ảnh hưởng từ thời tiết và diễn biến chi phí AISC.
Báo cáo kết quả đầy đủ dự kiến công bố ngày 20/10 sẽ là thông tin quan trọng tiếp theo đối với cổ phiếu RRL. Báo cáo này có thể giúp thị trường đánh giá rõ hơn liệu chi phí khai thác có đang nằm trong phạm vi dự kiến hay không và liệu kế hoạch sản xuất cả năm có còn khả thi.
Trong bối cảnh giá vàng vẫn là động lực quan trọng đối với nhóm cổ phiếu khai thác vàng, diễn biến của Regis Resources sẽ tiếp tục phụ thuộc vào sự cân bằng giữa giá vàng, sản lượng thực tế và khả năng kiểm soát chi phí.